■先週の振り返り
先週のふりかえり 25年9月8～12日
— ぽろ (@champoro1) 2025年9月14日
米国株
週間で3指数がそろって最高値を更新。
PPIとCPIを無難に消化し、雇用指数は悪化を示したことから利下げ期待が強まった。FOMCで年内3回の利下げが想定されている。10年債利回りは一時4％割れ、米金利低下が株式に追い風となった。
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オラクルが決算で大幅高となり、他の生成AI銘柄へも買いが波及した。利下げと共にハイテク株高が指数をけん引している。SOX指数は6日続伸し6,000ptに乗せて週を終えた。
— ぽろ (@champoro1) 2025年9月14日
翌週のFOMCの0.25％利下げは完全に織り込んでいると見られる。FRBの今後の利下げに前のめり過ぎる株価水準との指摘も出ている。
先週のふりかえり 25年9月8～12日
— ぽろ (@champoro1) 2025年9月14日
日本株
日経とTOPIXが連日で最高値を更新した歴史的な株高の週となった。日経は前週末比1,749円高で4%の大幅上昇。
日曜の石破首相の辞任を受け、月曜から次期政権への期待買いが入り週を通じて継続した。
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週中からは米国のオラクル好決算などに共振し上げ幅を広げた。SBG、アドバンテスト、フジクラなど生成AIの主力銘柄が上げの原動力。
— ぽろ (@champoro1) 2025年9月14日
過去最高値を更新して週を終えるも、金曜のメジャーSQ値には届かず幻のSQとなった。
日経平均のPERは18倍台に乗せ、割高の指摘もあるが明確な売り材料は見当たらない。
■今週の見通し
・スケジュール
9月15日 (月)
- 国内市場休場 (敬老の日)
- 米国9月ニューヨーク連銀製造業景気指数 (21:30)
9月16日 (火)
- 米国自動車関税引き下げが正式発効の見通し
- FOMC (米連邦公開市場委員会) 1日目
- 米国8月小売売上高 (21:30)
9月17日 (水)
- FOMC (米連邦公開市場委員会)、終了後に政策金利を発表 (18日3:00)
- パウエルFRB（連邦準備制度理事会）議長が記者会見 (18日3:30)
9月18日 (木)
- 日銀金融政策決定会合 (1日目)
- イングランド銀行 (BOE) が政策金利を発表 (20:00)
- 米国8月コンファレンスボード景気先行指数 (23:00)
9月19日 (金)
- 日銀金融政策決定会合、終了後に政策金利を発表
- 8月全国消費者物価指数 (8:30)
- 植田和男日銀総裁が記者会見 (15:30)
・日米株概況
今週の見通し 2025年9月15～18日
— ぽろ (@champoro1) 2025年9月14日
米国株
16～17日のFOMCが最大の材料。0.25％の利下げが確実視され、年内3回の利下げも織り込んでいる。パウエル議長会見の利下げに対する態度が焦点に。材料出尽くしの売りも警戒されている。FOMCを受けてトランプ政権のFRBへの関与が強まるかにも警戒。
（続く） https://t.co/CE3yuNah82 pic.twitter.com/iBkqTFMfsa
先週に相場をけん引した生成AI関連銘柄に買いが続くかも焦点となるだろう。オラクル好決算という材料が無くても、利食いが出ずに上値を切り上げられるか。
— ぽろ (@champoro1) 2025年9月14日
新規失業保険申請件数の悪化が、利下げ継続に必要となる。しかし雇用の悪化は景気減速懸念を強める。利下げ期待とのバランスが取れるかは課題。 pic.twitter.com/WtJR3QVAfM
今週の見通し 2025年9月15～18日
— ぽろ (@champoro1) 2025年9月14日
日本株
月曜が祝日で休場4日立会い。
16-17日のFOMC、18-19日に日銀会合。中銀ウィークを指数最高値で迎える展開。
米国利下げ、日本は据え置き見込み。パウエル議長と植田総裁の今後への言及が材料となる。なお、植田総裁会見の織り込みは翌週となる。
（続く） pic.twitter.com/q0oVUN4KIj
金曜のSQ値45,016円は現物で未達の「幻のSQ」となっており、上値追いには早期の達成が必要と見られている。
— ぽろ (@champoro1) 2025年9月14日
自民党総裁選の関心も引き続き高い。週末に小泉農相が地元有権者に立候補を表明。高市氏とどちらが優勢となるかで、株式市場と債券市場に影響が出てくると思われる。翌週の22日が告示日。 pic.twitter.com/NKThne5LeU
・関連ニュース
■Xへのポスト
最近の株式市場は地政学リスクに反応が薄い。希望の光である生成AI以外を見ないようにしていても、いつかは直視せざるを得ない局面がきそうだ。
— ぽろ (@champoro1) 2025年9月13日
トランプ氏、プーチン氏への「我慢限界に」 強硬姿勢で臨むと表明 - 日本経済新聞 https://t.co/mTmIBCMEvH
高市氏と小泉氏が争う総裁選になりそう。元首相の岸田氏や菅氏がどちらにつくか、1年前と違って少数与党で党内の力学も変化が起きているだろうか。
— ぽろ (@champoro1) 2025年9月13日
小泉進次郎氏、自民党総裁選「挑戦の気持ち固めた」 地元の支援者に - 日本経済新聞 https://t.co/2j5zR1PEPY
中銀会合前とか大型株動き難い時はグロースの出番なのだが、今週は全く流れ来なかったですね。大型株が今後も上昇なら遅れてついていくと思う。リスクオフの姿勢になればグロースが率先して下げるはず。
— ぽろ (@champoro1) 2025年9月13日
グロース指数が逆行安 大型ハイテク株選好で出遅れ - 日本経済新聞 https://t.co/Gi8VYnd5pM
前回は石破首相と最後まで接戦した高市氏だが、積極財政に今の自民党はどれだけ好意的なのだろうか。少数与党となり野党との付き合いでも上手く対応できるのは誰だろうか...
— ぽろ (@champoro1) 2025年9月13日
自民党総裁選候補、積極財政か規律配慮か 消費税・給付の姿勢も争点 - 日本経済新聞 https://t.co/x23KqX39v5
2025年9月5～12日の小型株決算はネガティブ反応が多かった。日経高値更新が続いて、関心が大型株に向かっていたのも影響か。
— ぽろ (@champoro1) 2025年9月13日
決算マイナス・インパクト銘柄 【東証スタンダード・グロース】 … タイミー、ハートシード、ＤＧ (9月5日～11日発表分) | 特集 - 株探ニュース https://t.co/7FeqIaZ2b6
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