The time has come for policy to adjust.（政策を調整する時が来た）　パウエル議長が明確な金融政策の転換を示す　24年8月24日

前日の米国株相場

2024/08/24
前日の米国株

米株は反発。
ジャクソンホール会議でパウエル議長が金融政策の転換を明確に示した。10年債利回りは低下し株式の相対的な割高感が薄れた。

S&P500の11セクター全てが上昇。上昇率1位は不動産だった。小型株Rusell2000が+3.19%と1%台の主要3指数を大きく上回った。 pic.twitter.com/FaoA1bt89o
— ぽろ (@champoro1) 2024年8月24日

週間では3指数がそろって２週続伸
ダウ平均+1.27％
ナスダック+1.40％
S&P500+1.45％

今週のS&P500の個別銘柄騰落↓
ハイテク大手は奮わず。半導体やヘルスケアは堅調。来週はエヌビディア決算が相場全体に影響が大きく出そう。 pic.twitter.com/z0ktRSUXNr
— ぽろ (@champoro1) 2024年8月24日

ジャクソンホールのパウエル議長からは

The time has come for policy to adjust.（政策を調整する時が来た）

という金融政策の転換を明確に示唆する言葉が聞かれた。

物価上昇率２％の想定戦の動きをしており、これ以上の失業率悪化も望まないという。

米１０年債利回りは低下、株式に優位な展開となった。

パウエル議長は利下げの時期や幅については言及無し。

これらは引き続き「データ次第」という状況になりそうだ。

ジャクソンホールは最高の回答を引き出して終えたといえる。

今後９月FOMCまで雇用統計とCPIが１回ずつあり、その数値で利下げ幅が推測されるだろう。

来週はエヌビディア決算。

マクロ経済的には金利低下で株式に追い風、どんな業績や見通しが判断されるか。

そしてマーケットがどう判断するか、来週は週半ば２８日に大注目。

その後は月末月初のリバランスなどを経て経済指標などに注目していく展開となるだろう。

今日の日本株相場

2024/08/24
日経先物週末終値

日経先物は夜間取引で下落し130円安の38,280円で取引を終えた（金曜現物終値38,364円）

米株は主要3指数が1%台の上昇、SOX+2.79%と日経に追い風。しかしドル円が144円台前半まで円高が進んだことが逆風となっている。
週明けは小幅に下落してのスタートか。 https://t.co/UV5oV92v6w pic.twitter.com/jdkMNPOhRU
— ぽろ (@champoro1) 2024年8月24日

日経先物は下落。

米株高も円高で台無し。

米金融政策は直近で明確に転換されることが明らか。

日本の金利は今月の日銀ショックで年内は上がらない可能性があるが、それにしても日米金利差が米利下げ分だけ縮まっていく。

金利差から見れば円高に振れるのは宿命といえる。

その中で日経平均が下げずにいられるのか、上げていけるのか。

薄っすら見えていた課題がいよいよ現実のものとなった。

来週はエヌビディア決算を消化し、その動きの後に円高と日経TOPIXの水準が本格的に見極められていくだろう。

Xへのポスト

日経のシステム不具合は直ったみたいです。 pic.twitter.com/LP31cmT570
— ぽろ (@champoro1) 2024年8月23日

パウエル議長「FRBの政策を調整する時が来た」発言で米10年債利回り低下。円高へ。
米株上がっているからか日経先物はあまり下げていない。

【🇺🇸ドル円 USD／JPY】 -0.66% 145.436 https://t.co/ujtTO2YvS0
— ぽろ (@champoro1) 2024年8月23日

今後は利下げ幅について市場とFRBの見立てのギャップが争点。市場は前のめりに織り込みすぎて、ペースが合わないことでドタバタ劇がありそう。

FRB議長、高金利「調整すべき時」　9月利下げほぼ明言：日本経済新聞 https://t.co/Dlga8K6UgC
— ぽろ (@champoro1) 2024年8月23日